预期公司07和08年每股收益0.97和1.16元，维持对公司的“推荐”评级，按08年25倍左右的PE，合理价位27-29元。短期存在格力集团以及格力房产等9124万股限售股到期减持可能性。    

    06年，格力电器收入和净利润为238亿元和6.28亿元，分别同比增长30%和24%，每股收益0.78元，基本符合我们的预期。公司净资产收益率达到20.18%的较高水平，每股经营现金流2.18元，同比增长126%。2006年公司出口收入实现了47%的增长，从我们对公司长期的跟踪来看，业绩表现完全符合公司对行业走势和本身竞争地位的判断，显示了公司良好的业绩掌控能力。在行业零增长和成本高位的情况下，公司再一次向市场证明了其龙头地位的提升，业绩增长的背后意味着市场占有率的提升、品牌溢价和国际竞争力的增强。

    公司作为专业化空调龙头企业，在行业集中度不断提升的趋势下会进一步向我们展示其国内外竞争力提升，伴随而来的是业绩继续稳健增长，在这个充分竞争行业中充满各种变动因素，而公司每年波澜不惊地获得持续的业绩良好增长，值得长期持有。预期公司07和08年每股收益0.97和1.16元，维持对公司的“推荐”评级，按08年25倍左右的PE，合理价位27-29元。短期存在格力集团以及格力房产等9124万股限售股到期减持可能性。

格力电器